円高なのに株高？
実は“同時に起こる理由”があるようです。
「円高になると、輸出企業の利益が減って株価が下がる」
そんなニュースをよく耳にしますよね。
でも実際の相場を見ていると、
円高なのに株も上がっている
という場面が意外と多くあります。
なぜそんなことが起きるのでしょうか？
今回はその仕組みを、簡単に整理してみましょう。
米金利が下がると、円高＆株高になることがある
アメリカの金利が下がると、
「ドルで運用してもお得じゃない」と思う投資家が増え、
→ ドルを売って円を買う動きが起きます（＝円高）。
一方で、金利が下がると企業はお金を借りやすくなり、
投資や経営がしやすくなるため、
→ 株価にはプラス材料になります（＝株高）。
つまり、
「金利低下」＝円高と株高が同時に進むことがある
というわけです。
たとえば、
FRB（米連邦準備制度）が利下げを示唆すると、
米金利が下がり、ドル安・円高が進行。
同時に「企業活動に追い風」とみて、世界の株が上がる──
そんな流れがよく起こります。
「安全資産」として円も株も買われるとき
世界情勢が安定して「リスクが減った」と感じると、
投資家は安全な資産である円を買い戻すことがあります。
一方で、景気が安定しているなら、
「株式市場にも安心して投資できる」と考える投資家も増えます。
そのため、
円高（安全資産への買い）＋株高（安心感からの買い）
が同時に進むこともあります。
海外投資家が「円を買って日本株を買う」動き
海外の投資家が日本株を買うとき、
まず円を買って日本円に替える必要があります。
そのため、
日本株が買われる → 円も買われる という流れになり、
円高と株高がセットで起きることがあります。
この動きは、
「海外勢が日本株に注目しているサイン」とも言えます。
企業の業績が良ければ、円高でも株は上がる
以前は「円高＝輸出企業が不利」と言われていましたが、
最近の日本企業は海外生産が進んでおり、
円高でも業績への影響が小さい場合があります。
また、
為替の影響を受けにくい企業（IT・金融など）も多く、
円高でも「業績が好調」なら株価は上がる
こともあります。
トヨタなどは為替リスクを抑える仕組みを持っており、
円高局面でも安定した利益を出せる強みがあります。
世界の資金の動きによる一時的な連動
世界の大きな投資ファンドが、日本株をまとめて買うとき、
そのヘッジ（リスク回避）のために円も同時に買うことがあります。
結果として、
一時的に「円高＋株高」が同時に起こる
というケースも見られます。
| 状況 | 円 | 株 |
|---|---|---|
| 米金利低下・金融緩和期待 | 円高 | 株高 |
| 海外資金の日本株流入 | 円高 | 株高 |
| 景気安定・リスクオン | 円高 | 株高 |
| 企業業績の改善 | 円高 | 株高維持可能 |
つまり、
「円高＝株安」とは限らない。
“なぜ円高になったのか”の背景を見ることが大切です。
勉強中の方へ
相場を「一枚の絵」として見てみましょう。
為替と株の関係を「どちらが上がるか・下がるか」だけでなく、
「どんな理由でお金が動いているのか」
を考えると、ニュースの見え方がぐっと変わります。
はじめは難しく感じても、
「金利」
「投資マネー」
「企業業績」
という3つの軸で見ると、
相場の流れがだんだんつながってきますよ。
最後までお読みいただき、ありがとうございます。
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